出处：21世纪经济报道 

　　“三十年河东，三十年河西”，千橡互动集团董事长兼CEO陈一舟对这句谚语感触颇深。

　　4月30日，陈一舟“适时”地将千橡互动获得日本软银等VC的4.3亿美元投资的消息公之于众，这让三年前唱衰千橡的人颇觉难堪。作为互联网中喧嚣的WEB2.0公司的代表，三年前，正是千橡互动上市萌动之际，却也是其大规模扩张造成成本压力剧增和WEB2.0盈利模式缺失的黯淡时刻，业界许多人就此认为——陈一舟是个合格的资本推手，但却难以将一个企业推上市。

　　如今，陈一舟傲然宣布，“这次融资比一般公司上市融资的钱还多”，上市与否已经不是他最迫切的追求。

　　更可让陈得以挺直腰板的是，这次千橡傍上的是被称为“互联网帝国缔造者”的日本软银集团，软银曾造就了日本雅虎和阿里巴巴(企业库 论坛)两大互联网巨头。而4.3亿美元的巨额资金，也成为中国互联网界有史以来的最大一笔私募融资。

　　千橡表示，此轮投资方包括软银、Joho Capital和SBI，首期投资1亿美元已经到账，其余款项全部到位后，将占千橡互动约35%的股份。按这一金额和股份比例计算，千橡互动现在价值约12亿美元，在没有上市的互联网公司中，千橡互动已然位列首位。

　　“最后一个大佬”

　　成功地引进战略投资者，陈一舟和千橡互动一同实现了“咸鱼翻生”。“以融资额来看，陈一舟是目前未上市互联网公司中的最后一个大佬。”有市场人士戏称。

　　仅在一年多前，千橡互动还在四处寻找战略投资者，试图将自己卖出去，包括华友世纪(企业库 论坛)在内的多家国内外互联网公司都曾与千橡互动传出并购“绯闻”，但数度谈判都无果而终，业界多数人对千橡互动的前景表示了不看好。

　　不看好的最大理由，是千橡互动极力宣称自己是一家领先的WEB2.0公司。历经2005年下半年的惨淡后，WEB2.0因盈利前景黯淡而遭遇寒冬。千橡互动亦然，在缺乏明晰的盈利模式的前提下，陈一舟却开始了将社区聊天室向门户转变的过程，大规模的招聘使得公司成本压力剧增，在上市的冲刺还未启动时，陈一舟便不得不壮士断腕，在扩张后不到半年内开始裁员。

　　事实上，到2006年，千橡互动旗下当时已经有了包括人气社区网站猫扑、视频网站UUme、Facebook中国版网站5Q校园网，以及Renren.com和Dudu下载加速器，除此之外，还有千橡互动自有的SP。这一系列的互联网资源，使得千橡互动被认为是WEB精髓在中国的继承者，有评论甚至认为，陈一舟想在中国打造一个“MySpace+YouTube+Facebook+Craigslist”的综合体。

　　在收购了许多小型网站之后，陈一舟已然构建起了一个庞大的草根互联网群体帝国，千橡互动的整体页面浏览量急剧上升，互联网广告也开始攀升。陈一舟在WEB2.0草根互联网中“江湖大佬”的地位开始逐渐显现，但可惜的是，太大的野心总是换来太大的挫折，在第一次提出上市计划遭遇挫折之后，千橡互动在2006年底开始沉默。

　　当时，据一些风险投资商的初步估计，千橡互动每年的收入已经在亿元左右，利润甚至可达上千万元的规模，即使按照这一数据，千橡互动实现上市也不是问题。不过，由于收入的绝大部分来自于千橡互动的SP，而随着2006年7月信产部对SP开始实施新管理规则，SP收入开始大幅下滑。与此同时，千橡互动旗下的多个互联网业务，因为还处在投入期，为保证现金流，发生了裁员事件。

　　实际上，凭借陈一舟成功创办Chinaren并出售给搜狐(企业库 论坛)的经历，千橡互动在此之前还进行过两轮共计近6000万美元的融资，投资者包括Accel Patner，以及GA、DCM等国际知名的风险投资商。

　　正如陈一舟自己所言，“有了很多钱也不一定是好事”，在获得风险投资之后，千橡互动并没有集中火力做好一件事情，而是根据互联网热点在随时摇摆，从社区门户，到视频网站，千橡互动历经了从火爆高调进入到冷清低调退出的过程。

　　陈一舟对此的总结非常简单，认为是千橡互动“错过”了一些机会。而一位熟悉千橡互动和华友世纪并购谈判的人士则表示，华友世纪当时之所以没看上千橡，是因为它没有一个明确的盈利点，定位并不明晰，而且收入结构并不如设想中那么好。

　　不过，陈一舟自己却并不看轻千橡互动的资产价值。在经过三轮裁员，并停止运营UUme之后，千橡互动依然拥有猫扑、Donews、校内网等数十个形形色色的网站，这些互联网资产成为陈与他的下一个谈判对象最好的博弈资本。

　　在自己的博客中，陈一舟透露，这次融资实际上在四个月前就已经结束。这意味着同日本软银的接触和谈判，大概是在2007年年中之后开始。

　　“跟孙正义的见面时间很短，基本上是我们介绍完情况把数据拿出来，就确定了。”陈一舟对于这一次谈判颇感顺畅，在此之前，业界最津津乐道的是马云十分钟搞定孙正义2000万美元的投资。

　　中国版Facebook的价值

　　孙正义究竟为何看上在国内市场无人问津的千橡互动？

　　对这个问题，陈一舟的解释是，“双方对于互联网未来走向的看法惊人一致”。而更多的市场分析人士则认为，微软投资Facebook之举为千橡互动融资帮了大忙，孙正义最看重的是千橡旗下的另一个校园社区网站“校内网”。

　　去年11月，微软以2.4亿美元入股美国第二大社区网站Facebook，换取1.6%的股权。这一投资让业界大吃一惊，在业界普遍看衰社区网站的时候，这一投资无疑给那些准备放弃社区的创业者一剂强心剂，许多投资人也为自己没有提前投资一家社区网站而感到懊恼。按微软投资金额和入股比例计算，Facebook的市值达到了150亿美元，随后亚洲第一富豪李嘉诚对Facebook的入股，似乎更彰显了社区网站的价值。

　　“校内网将会是陈一舟最重要的一颗棋子。”在2007年底的一次论坛上，华兴资本CEO包凡对记者表示，如果校内网经营得好，千橡互动将以此在中国互联网市场获得自己的地位。

　　校内网是2005年由归国的王兴创办，2006年底为千橡互动收购，被称为是“Facebook的中国版”。王兴曾对记者表示，选择被千橡收购，是因为校内网当时遇到了资金上的困难，而千橡互动则意欲将自己的5Q校园网与校内网相结合。

　　根据校内网方面透露，校内网目前已经有注册用户2000余万人，都是实名的中国在校大学生，在2007年底开始向外界白领开放注册。千橡互动集团首席运营官刘健告诉记者，校内网的盈利模式目前主要是网络广告、无线服务和虚拟物品出售，未来可能会包括电子商务和网络游戏等。

　　真实的互联网社区，是未来互联网发展的趋势，正是这一点，让孙正义对千橡互动产生了投资的动力。一起网CEO谢文认为，软银对千橡互动的投资，无疑是对社区价值的再一次肯定，对于社区网站的发展有促进的作用。

　　据悉，软银此次投资千橡互动，其中的1亿美金专门投向校内网，用以支持校内网的快速扩张。而陈一舟则认为，投资人入股，不只是因为看中校内网这么简单。

　　冬天不远？

　　比尔盖茨、李嘉诚、孙正义，三个世界财富领袖相继重金入股互联网社区(SNS)之举，使得SNS大有成长为资本市场下一个财富神话之势。而在国内，SNS类网站在经历两年的低迷后，创业者的神经也再度被挑动起来。

　　在2007年年中离开校内网后，王兴随即创办了与校内网模式类似的社区网站海内网。不过，与校内网社区人脉以同学关系为基础不同的是，海内网更多强调以原有朋友关系为基础的关系网络，比如原有MSN好友等。

　　经过近一年的发展，王兴表示，目前海内网已经有几十万注册用户，并且每个月都在以1%-2%的速度增长。“我们还是踏踏实实做事。”王兴说，社区网站资本推动下的热潮中，更需要有扎扎实实做事的人。

　　虽然海内网已经增加了许多本土化的应用，但是在基本界面模式上，海内网、校内网和Facebook仍然有着天然的相似。

　　另一位互联网“老兵”谢文，在离开雅虎总裁和阿里巴巴集团顾问的岗位之后，也开始了自己的创业，加盟SNS网站“一起网”出任CEO。除此之外，在国内新创办的社区网站还包括开心网以及一个近期正在测试上线的宅内网。无一例外，这些网站都采取了同Facebook一样的登录首页，而他们会有一样的未来吗？

　　面对雨后春笋般涌现的SNS网站，陈一舟判断，尽管现在表面异常红火，但下一个冬天即将到来，行业收购和洗牌不可避免，而“千橡互动正在储备足够多的粮草弹药”。