来源： 经济观察网     　作者： 杨阳 

　　中盛投资董事总经理杨永强最近比较忙，他正忙着为自己的委托人物色并购对象——它最好是一家从事分类媒体的新媒体公司，拥有独特渠道、媒体资产和现金流，年收入最低在5000万以上，最好能达到1亿以上，利润率能在20％以上。

　　“当然，不盈利也可以。”杨说。

　　事实上，杨永强已经在和四五家新媒体公司接触——在经济大环境日益严峻之时，靠高投入大干快上澎湃起来的新媒体行业正处在行业低谷，那些资金链紧张的手机传媒、网络媒体、小众媒体、聚众媒体和新渠道等公司成了并购方关注的焦点。

　　此时并购，不仅能够降低收购成本，也能促成行业迅速整合，形成行业巨头公司。

　　手机传媒成焦点

　　外部资本市场遇冷，是新媒体公司融资困难的主要原因。

　　根据ChinaVenture的报告统计，2008年第三季度中国企业IPO总体规模大幅下降，VC/PE背景企业IPO规模同样呈现下降趋势，IPO数量和融资金额环比降幅均超过50％——中国企业IPO总体数量为30家，环比减少46.4％，同比减少60.5％；总体融资金额为30.19亿美元，环比减少58.8％，同比减少达到86.5％。其中，VC/PE背景企业IPO数量7个，环比减少50.0％，同比减少77.4％；融资金额5.21亿美元，环比减少55.5％，同比减少94.1％。

　　与此同时，从IPO回报率来看，本季度VC/PE背景企业IPO平均投资回报率为1.97倍，环比下降37.0％，同比下降73.4％。随着证券市场的不断受挫，投资回报率同样创2007年以来最低水平。

　　这些都使投资人捂紧了口袋：进入2008年以来，VC/PE背景企业IPO平均融资金额呈现出不断下降的趋势，第三季度仅为7449万美元，环比下降11.0％，创2007年以来新低，造成了网络公司、新媒体公司的资金链紧张，濒临断炊——他们要么选择死亡、要么选择被并购，已经引起中盛投资十分关注的是手机传媒。

　　中国的手机用户已达到4亿以上。手机已经不仅仅是一种通讯工具，而是离消费者最近、和消费者接触时间最长的媒体终端，手机已经成为更好更快承载各种媒体的传播方式。手机的普及及无线网络技术的成功，将引发更大的媒体市场潜力——将广告信息直接通过手机传递，可以解决距离用户最后一米的问题，而且只要方式合适，则能给消费者带来独特的体验和感触。

　　据悉，对于手机传媒，已经有国外6家基金委托中盛投资在国内挖掘合适的投资对象。但杨永强更看好那些真正重视用户体验，并且能建立完善有效的用户数据库和分析挖掘系统的公司，认为这样的公司才有更多成功的机会。

　　但对于现在在市场的经营者来说，诸如运营商的合作，消费者的接受，手机传媒的模式细节都是需要妥善解决的问题。

　　失宠的WEB 2.0

　　无法为网络媒体带来变革的机会的WEB 2.0概念看起来太不走运。

　　这个概念的兴起曾促生了无数WEB 2.0模式的公司，但WEB 2.0始终没能带来一个清晰的盈利模式和变革结果。因此在此时的并购狂潮中，却被冷落一边。

　　杨永强认为，WEB 2.0更多的核心是“You”。此时，个体用户的价值得到了最大的体现。众多的个人用户既是信息创造者、传播渠道和信息的消费者。内容的采播不再是小部分专业人士的特权。而内容可以细分为数据、图像、视频等不同类型。传统媒体逐渐成为个性化网络媒体的后台。然而，WEB 2.0又是一个被吹大的大泡泡。无论是创业者还是投资者，都看到了泡泡带来的风险和艰难，WEB 2.0无法给网络媒体带来变革机会。但小众媒体、聚众媒体却脱颖而出，带给投资者无限的想象空间。

　　杨表示，在中国有很多有待开发的处女地，媒体更处于其中的黄金位置。媒体的发展和传播由大众化向小众、窄众化发展。今后的发展趋势是不仅要将受众细分成为不同的小众，同时还要将细分后的小众集合起来，出现一个聚众的过程。

　　在杨永强看来，未来媒体的外延越来越宽泛，只要是能够传达信息的载体或平台其实都能视为一种媒介。户外广告、移动电视等多种载体的整合，将成为必然。这些由“无聊经济”或“等待经济”诞生的新媒体，其核心竞争力在于如何通过不断创新的内容和方式吸引用户注意力，如何通过改善服务维系和经营终端客户。